伟德体育在线:对集中度较高的投资提出了更高的最低资本要求

从险资举牌历史来看，2015年出现了一波险资举牌潮，不少保险机构在这一年“疯狂出手”，举牌近40次。从2016年到2019年，保险公司数量经历了一个降温阶段，纵观近三年保险公司的情况，自2020年23次的养卡热潮以来，险资就呈现出“负”的趋势。2021年保险资金全年仅举牌1次，2022年5次举牌中有2次是被动的，太平人寿两次增持并增持工行h股。

对于近两年险资举牌节奏的放缓，业内人士认为，伟德体育在线,保险资金不再热衷举牌，与内外多重因素有关。

“举牌的本质是大量买入并持有股票，可以促进保险资金举牌，这主要由宏观经济、货币流动性、资产价格三个方面决定。总体而言，2020年的股市吸引力要好于2021年和2022年。”对于2021年和2022年大幅下跌的影响因素，深汇和创世投资管理有限公司董事长王召江认为，原因包括中国政府开始整顿房地产、互联网、教育培训行业，行业层面存在一定的不确定性，促使保险资金观望。

需要注意的是，自“万宝之争”以来，监管部门逐步修改完善了保险资金投资运用监管规则，《保险公司偿付能力监管规则(二)》开始实施，对集中度较高的投资提出了更高的最低资本要求，同时也大大增加了长期股权投资的风险系数，加大了保险资金进行股权投资的约束，提高了资金成本。

“从监管角度来看，近年来监管机构对保险资金运用提出了更高的要求，保险公司对股权投资更加理性。”四川金融证券研究所所长陈毅也表示，从保险产品来看，“万宝之争”后，保险资金可用于股权投资的万能险收益占比持续下降。